从前有一个老奶奶，想用花生做糕，当点心吃。她家里有许多面粉，又有许多白糖，但是一粒花生也没有 。在她家的花园里，种了许多梅树，梅树上结了许多梅子，但是梅树不是花生，不能做糕吃。她就采了一篮子梅子，出门去换花生。

老奶奶提了篮子，走了好多路，看见一家人家，有一个女人正在喂鸟。老奶奶就对那个女人说：” 喂！朋友，今天是星期日，你没有什么事吧！你在家里想不想做梅酱吃呢？”女人说： " 想是想做的，可是我没有梅子。”老奶奶说：“我有梅子，请你拿去做吧！”说完就把一篮子梅子送了她。

那女人很快活，连忙谢谢老奶奶．并拿了许多棉花回送给她，老奶奶说：“棉花比梅子轻，很好很好。”就放在篮子里，拿了就走。

老扔扔拿了一篮子棉花，又走了一段路，看见一家种花的人家，有一个男人和一个女人说：”我们给家里的老头儿做一个垫子，里面放些稻草吧。”老奶奶说： " ‘稻草不如棉花好，我这里有一篮子棉花，请你们拿去用吧！”说了就把一篮棉花送给他们。

他们真快活，一起对老奶奶说：“谢谢，谢谢，棉花做垫子真真好！又轻又软！”他们就采了许多山茶花送给老奶奶。

老奶奶心想：“这许多美丽的山茶花，拿去卖给花匠，一定可以卖许多钱。有了钱我就可以买花生了。”

她一边想，一边走，走到一家门前，朝里一看，看见一个小姑娘在生病．她的妈妈和哥哥正在那里发愁，脸上显出很不快活的样子。老奶奶看了心里很难过，连忙对他们说：“这些山茶花送给你们的小宝贝吧！”就把山茶花放在生病的小姑娘的枕头边。

小姑娘看见了山茶花，就咯咯地笑起来了，她的病也好些了。她的妈妈和哥哥看了很是欢喜，想送一点东西给老奶奶，就把家里养的一条小狗送给她。老奶奶拉着小狗，心里想：梅子换棉花，棉花换山茶花，山茶花换小狗，什么时候可以换到花生呢？一面想，一面走。

走了一会儿，看见一家田里种了许多花生，老奶奶欢喜地叫起来说：“唉！这里的花生真好！ "

话没说完，看见一个老头儿从房子里出来，老奶奶就说：“老公公，这些花生长得真好。我这里有一条狗会替你看门，送给你做做伴吧！”老头儿很快活，连忙说：“谢谢你，谢谢你！那么，我采些花生送给你。”他就采了许多花生送给老奶奶，老奶奶就把花生放在篮子里，拿了回去。她说：“现在，我可以做花生糕了！”回到家里，就做了许多很好吃的花生糕。